Что не дает рублю полностью отыграть цены на нефть?

Рубль на протяжении месяца продолжает игнорировать цены на нефть, продолжая сдержанно реагировать на, понятно всем, позитивную динамику «черного золота». В итоге рубль, по оценкам экспертов, недооценен к условно справедливой отметке не менее чем на 3%.

...

Посмотрим на сравнительную динамику. Рубль здесь — крепкий «середнячок». И среди валют сырьевых или развивающихся экономик, от начала восстановления летом, рубль уступит по динамике только Австралийскому и Новозеландскому доллару. В общем, последнее время, сырьевые валюты на рост цен сырья реагируют слабо.

Зададим вопрос: что именно не дает российской валюте на 100% отыграть движение цен нефти? К своим условно справедливым отметкам, рубль недооценен, как уже говорили, более чем на три процента.

Стоит отметить здесь, во-первых, невысокую активность участников торгов. Кроме чего, ЕЦБ не определился с выбором схем монетарного стимулирования.

Но в любом случае, надо признать, отсутствие плохих новостей больше двух месяцев — само по себе уже новость неплохая. Останется стабильным потенциал роста, если внешний фон не ухудшится. Мы тогда, вероятно, увидим отметки менее 31.6 за один доллар, или, ниже 35 руб. в бивалютной корзине.

Банк России коридор по ней расширил, рубль торгуется в основном в зоне «невмешательства» Центробанка. Объем интервенции им снижен, что подтверждает долгосрочные планы по общему снижению интервенций на рынке валют. Вероятно, следующее расширение коридора если имеет смысл ждать, то в начале следующего года.

То есть, мы продолжаем смотреть оптимистично на рубль в долгосрочной перспективе. Но, если осень не сможет преподнести неприятных сюрпризов (если внешний фон, минимум, не ухудшится). Вообще-то, рубль до конца квартала по такому сценарию может отыграть более 1 рубля (имелось в виду – к бивалютной корзине).

Тотальный контроль обеспечивают аукционы РЕПО и увеличившийся объем кредитов под нерыночные активы. Посмотрим на своп с ЦБ: объемы по нему выросли, и ставка ЦБ фиксирована на уровне 6,5 процента, что также «цементирует» потолок в однодневной торговле межбанка.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему - обратитесь в форму онлайн-консультанта справа! Это быстро и бесплатно!

Видите неточности, неполную или неверную информацию? Знаете, как сделать статью лучше?

Хотите предложить для публикации фотографии по теме?

Пожалуйста, помогите нам сделать сайт лучше! Оставьте сообщение и свои контакты в комментариях - мы свяжемся с Вами и вместе сделаем публикацию лучше!