Актуальные стратегии захвата предприятий

Выбор конкретной стратегии поглощения/захвата предприятия обусловлен количеством голосующих акций (долей в уставном капитале), принадлежащих рейдерам или подконтрольным им лицам. Одной из целей рейдеров в реализации мероприятий по захвату предприятия является создание впечатления совершенства собственных действий с расчетом на невозможность дальнейшего обжалования последних и возвращение сторон в первоначальное положение в судебном порядке.

АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА (черная схема)

1. Подделка документов, направленных на переход права собственности на акции;
2. Предоставление документов (передаточных распоряжений) регистратору;
3. Проведение внеочередного собрания акционеров с такой повесткой дня: 1) избрание нового генерального директора, 2) одобрение крупной сделки (отчуждение наиболее ценных активов предприятия);
4. Подкрепление указанных действий судебными решениями о запрете законным акционерам голосовать на общем собрании;
5. Внесение сведений о новом руководителе акционерного общества в единый государственный реестр юридических лиц;
6. Заключение от имени нового руководителя общества сделок, направленных на отчуждение наиболее ценных активов общества;
7. Регистрация перехода права собственности на недвижимое имущество акционерного общества;
8. Последующая продажа недвижимого имущества;
9. Силовой вход на предприятие от имени нового руководства предприятия либо от имени новых владельцев активов (как правило, при этом используются либо силы частных охранных предприятий, осуществляющих услуги по «охране» организации на основе договоров, заключенных с новым руководителем, либо силы государственных исполнителей, которые обеспечивают принудительное исполнение судебного реше-ния, полученного рейдерами);
10. Проведение общего собрания акционеров и принятия решения о ликвидации предприятия;
11. Ликвидация самого предприятия и юридических лиц, являющихся промежуточным звеном в цепочке договоров купли-продажи активов предприятия.

ОБЩЕСТВА С ОГРАНИЧЕННОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТЬЮ (черная схема)

1. Подделка документов о переходе прав на части в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;

2. Проведение общего собрания участников из данной повесткой дня:

• О внесении изменений в учредительные документы общества (сведения о новых участников);
• О смене руководства, одобрении крупной сделки (протокол подписывается новыми участниками общества);

3. Регистрация изменений в учредительные документы и внесении сведений о новом генерального директора или лиц, имеющих право осуществлять действия от имени юридического лица без доверенности, в частности подписывать договоры общества, в единый государственный реестр юридических лиц;

4. Заключение от имени нового руководителя товариствау ч, направленных на отчуждение наиболее ценных активов общества;

5. Регистрация перехода права собственности на недвижимое имущество акционерного общества;

6. Последующая продажа недвижимого имущества;

7. Силовой вход на предприятие от имени нового руководства предприятия либо от имени новых владельцев активов (как правило, при этом используются либо силы частных охранных предприятий, осуществляющих услуги по «охране» организации на основе договоров, заключенных с новым руководителем, либо силы государственных исполнителей, которые обеспечивают принудительное исполнение судебного решения, полученного рейдерами);

8. Проведение общего собрания участников и принятия решения о ликвидации предприятия;

9. Ликвидация самого предприятий а и юридических лиц, являющихся промежуточным звеном в цепочке договоров купли-продажи активов предприятия;

В зависимости от ситуации возможна непосредственная подделка подписи генерального директора на документах, направленных на отчуждение активов предприятия, без формальной легитимизации руководителя юридического лица путем принятия соответствующих решений на общем собрании акционеров / участников.

Кроме того, вполне вероятно использование рейдерами для реализации такой стратегии неправосудных решений и приемов судов, а также поддельных судебных актов.

ОСОБЕННОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ЧЕРНОЙ СХЕМЫ

1. Небольшая доля использования прав акционеров / участников в стратегии по захвату общества;
2. Активное использование поддельных документов;
3. Активное использование неправосудных судебных актов (решений, постановлений);
4. Быстрая реализация проекта;
5. Секретность реализации мероприятий;
6. Велика вероятность реализации силовых мер для установления контроля над территорией предприятия.

CЕРАЯ СХЕМА (акционерное общество)

1. Предоставление рейдерами требования о проведении внеочередного общего собрания акционеров с такой повесткой дня: 1) избрание генерального директора, 2) одобрение крупной сделки;
2. При подготовке к внеочередному собранию акционеров, акционеры, способные повлиять на принятие решения, либо не сообщают-ся, или не допускаются на само собрание;
3. Возможно использование судебных актов (постановлений об обеспечении иска), запрещающие акционерам, способным повлиять на решение собрания, голосовать по вопросам повестки дня;
4. Принятие на общем собрании акционеров решений о смене руководства, одобрение сделок, направленных на отчуждение наиболее более ценных активов общества;
5. Внесение сведений о новом руководителе акционерного общества в единый государственный реестр юридических лиц;
6. Заключение от имени нового руководителя общества сделок, направленных на отчуждение наиболее ценных активов общества;
7. Регистрация перехода права собственности на недвижимое имущество акционерного общества;
8. Последующая продажа недвижимого имущества;
9. Силовой вход на предприятие от имени нового руководства предприятия либо от имени новых владельцев активов (как правило, при этом используются либо силы частных охранных предприятий, осуществляющих услуги по «охране» организации на основе договоров, заключенных с новым руководителем, либо силы государственных исполнителей, которые обеспечивают принудительное исполнение судебного решения, полученного рейдерами).

ОСОБЕННОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ СЕРОЙ СХЕМЫ

1. Основанная на владении акциями общества;
2. Реализуется с использованием прав, предоставленных акционеру ХКУ (гражданский), ХКУ (хозяйственный), Законом «О хозяйственных обществах»;
3. Сопровождается обращениями акционеров в суд и попытками обжалования общего собрания акционеров и соглашений, заключенных обществом;
4. В случае невозможности перехвата управления на предприятии может перерасти в корпоративный шантаж (действия, направленные на выкуп акций рейдерами со значительной премией).

БЕЛАЯ СХЕМА

Поглощение предприятия с использованием белой схемы проводится законными методами, в частности посредством консолидации процента участия в уставном капитале (акций или долей), путем покупки долгов поглощаемого предприятия, и дальнейшего «одностороннего банкротства», или путем прямой покупки предприятия у владельца.

Превентивных мерах защиты предприятия от недружественного поглощения / УВЛЕЧЕНИЯ

1. Определение слабых мест в обороне предприятия. Для того чтобы разработать стратегию защиты предприятия, необходимо понять, как будет осуществляться нападение. Действия рейдеров в рамках недружественного поглощения / захвата предприятия будут направлены на слабые места компании. Задача защиты - выявить болевые точки и, по возможности, устранить их.

Предметом изучения должны стать следующие вопросы:

• История создания предприятия (в частности, история приватизации, выпуска ценных бумаг в процессе учреждения, оплата уставного капитала, история реорганизации);
• Приобретение контрольного пакета акций / долей нынешними владельцами;
• Учредительные документы юридического лица;
• Система и компетенция органов управления;
• Решение органов управления компании;
• Основные операции за последние годы (крупные сделки и сделки с заинтересованностью);
• Финансовые решения органов управления юридического лица, которые позволяют участникам требовать в судебном порядке взыскания убытков, причиненных обществу;
• Правовой режим недвижимого имущества предприятия.

2. Распределение акций / долей между участниками хозяйственного общества. Одним из первых шагов, рекомендуемых является анализ количества акционеров / участников и размера их пакетов акций / долей, оценка лояльности акционеров / участников в отношении руководства компании. Первыми, кому будет предложено продать свои акции, будут лица, не работающие на предприятии и пенсионеры.

Проводя контркупивлю ценных бумаг / долей предприятия, нельзя забывать, что права самого акционерного общества / общества с ограниченной ответственностью на приобретение собственных акций / долей ограничены: необходимо соблюсти ограничения по количеству акций, которые приобретет общество, и в порядке одобрения подобных сделок. В процессе работы со структурой акционерного капитала рекомендуется также обратить внимание на консолидацию пакета акций мажоритарных акционеров для предупреждений-ния попыткам их «раскола».

В качестве превентивной меры возможна передача акций мажоритарных акционеров номинального держателя. Это создаст трудности в получении информации о владельцах ценных бумаг и, как следствие, существенно усложнит действия рейдеров, направленные на: 1) хищение ценных бумаг, 2) обременения ценных бумаг посредством постановлений об обеспечении иска, 3) признания недействительной сделки по приобретению ценных бумаг .

3. Приведение в соответствие действующему законодательству документов хозяйственного общества. В первую очередь речь идет об учредительных документах хозяйственных обществ. Документы необходимо разрабатывать не только неукоснительно соблюдая законы, но и максимально используя диспозитивные нормы корпоративного законодательства, то есть те положения, которые общество вправе изменить с учетом состояния, сложившегося на предприятии.

Кроме того, необходимо обратить особое внимание и на порядок подготовки и проведения собраний органов управления общества. Не секрет, что и сегодня протоколы общих собраний акционеров и заседаний советов директоров, оформляются в большей степени на основании «заведенного порядка», а не с учетом того, как оценивать эти документы суд. Необходимо также упорядочить систему ознакомления акционеров / участников с информацией о деятельности общества.

4. Непосредственная работа с недвижимостью. Для эффективной защиты от недружественного поглощения предприятию необходимо иметь возможность оперативно управлять своими активами, то есть в случае возникновения необходимости отчуждать недвижимость или искусственно ее обременять, в частности путем передачи ее в залог; ускладненюваты порядок ее продажи посредством внесения изменений в учредительные документы. Даже в случае временного перехвата управления на предприятии, подобные преграды препятствовать быстрому выведению активов захватчиками.

Необходимо также рассчитать рыночную стоимость активов предприятия (или бизнеса в целом). Исходя из данной стоимости, можно понять, какой бюджет поглощения будет у рейдеров, а значит, сделать предварительные выводы о том, какие именно действия будут предприняты последними для поглощения / захвата предприятия. Если первичное право собственности на недвижимое имущество не оформлено, то его необходимо зарегистрировать.

5. Работа с миноритарными акционерами. Поскольку миноритарные акционеры являются слабым звеном в системе защиты предприятия, часто от их лояльности к руководству зависит успех работы захватчиков. Поэтому одним из важнейших этапов защиты предприятия и, соответственно, его активов, является общение с акционерами, создание положительного представления о руководстве.

6. Управление кредиторской задолженностью.

Завладеть имуществом юридического лица можно не только путем совершения сделок купли-продажи, предварительно обеспечив назначение на должность руководителя компании «своего» человека, но и путем обращения взыскания на это имущество по долгам предприятия. Довольно часто рейдеры искусственно обременяют юридическое лицо кредиторской задолженностью, как: изготавливают фальшивые векселя, представители компании в суде, действующие на основе поддельной доверенности, признают несуществующие долги; фабрикуют договор займа, согласно которому юридическое лицо обязано вернуть значительную сумму денежных средств.

Не следует облегчать рейдерам жизнь и оставлять без контроля долги предприятия. Существующие права требования кредиторов общества могут быть выкуплены рейдерами. Целесообразно также, как превентивные меры, искусственно создать кредиторскую задолженность в пользу подконтрольной компании, тем самым в случае захвата общества рейдерами обеспечить последним незапланированные бюджетом захвата расходы.

Важно помнить о том, что вышеуказанные методы защиты предприятия являются превентивными и могут эффективно применяться на том этапе, когда существует лишь потенциальная угроза недружественного поглощения. Ситуации, когда законного владельца ставят перед фактом, что он более не обладает никакими правами на наемную им недвижимость, требуют оперативного вмешательства и совершенно иных решений.